KW 46: Inflation und ETF-Abflüsse setzen Bitcoin unter Druck
Die Woche in Zahlen
Bitcoin BTC
Ether ETHDer Markt rundherum
| Liquidiert an einem Tag | Nur datierte Tageswerte | Keine Schätzung |
| Bitcoin-ETF-Flüsse | Einzelne Handelstage | Montag bis Freitag |
| Zinserwartung | Inflationsdaten bestimmen die nächste Einordnung | CPI und PPI in dieser Woche |
| Top 25 im Minus | 20 von 25 | letzte 7 Tage |
Stand: Sonntag, 8. November 2026 um 22:25 Uhr. Wochenfenster ab Montag 00:00 Uhr deutscher Zeit. Hoch und Tief aus stündlichen Messpunkten.
Alles in 90 Sekunden
- Bitcoin notiert bei rund 75.700 Dollar, das Wochenhoch lag bei rund 80.700 Dollar.
- Die Spot-ETFs zeigten an drei von vier Handelstagen Abflüsse, der einzige Zufluss betrug rund 930 Bitcoin.
- Die Demokraten gewannen laut NBC News beide Kammern des Kongresses, 54 Senatssitze und voraussichtlich rund 259 Sitze im Repräsentantenhaus.
- Die Bank of England hob ihren Leitzins an, mindestens ein Ausschussmitglied stimmte für 4,25 Prozent.
- Die Inflation im Euroraum lag im Oktober bei 4 Prozent, die Energieinflation bei über 20 Prozent.
- Der SOPR liegt bei 0,9938, das bedeutet, dass verkaufte Coins im Schnitt leicht unter dem Kaufpreis veräußert wurden.
- Die US-Inflationsdaten CPI und PPI werden in dieser Woche veröffentlicht, der Markt erwartet für den CPI monatlich 0,3 Prozent.
Wochenrückblick
Die abgelaufene Woche brachte Bitcoin von einem Hoch bei rund 80.700 Dollar auf rund 75.700 Dollar zurück, ein Rückgang von etwa 2,7 Prozent. Die Spot-ETFs verzeichneten an drei der vier gemeldeten Handelstage Abflüsse. Am zweiten November flossen rund 5.200 Bitcoin ab, am dritten rund 1.490 Bitcoin, am vierten gab es einen einzigen Zufluss von rund 930 Bitcoin, bevor am fünften November erneut rund 5.680 Bitcoin abflossen. Der politische Hintergrund ist klar: Bei den US-Midterms haben die Demokraten beide Kammern des Kongresses gewonnen. Im Senat kommen sie laut NBC News auf 54 Sitze, im Repräsentantenhaus auf voraussichtlich rund 259 Sitze. Der Clarity Act, der die regulatorische Zuständigkeit für Krypto-Assets klären sollte, war bereits im September im Senat an der Verfahrenshürde gescheitert. Jetzt braucht jedes neue Krypto-Gesetz Stimmen der Demokraten. Zusätzlich hob die Bank of England ihren Leitzins an, die erste Erhöhung seit dem Ausbruch des Iran-Kriegs. Mindestens ein Ausschussmitglied stimmte für einen Leitzins von 4,25 Prozent, und die Bank warnte, die Inflation in Großbritannien könnte auf nahezu 5 Prozent steigen. Gleichzeitig meldete der Euroraum laut CNBC für Oktober eine Gesamtinflation von 4 Prozent, dem höchsten Wert seit drei Jahren, getrieben von einer Energieinflation von über 20 Prozent. Die Erholung Bitcoins über 80.000 Dollar nach der Wahlnacht war technischer Natur: Von rund 267 Millionen Dollar an Liquidationen waren laut CoinDesk etwa 93 Prozent Short-Positionen. Das Open Interest stieg dabei nur um 0,3 Prozent. Frisches Geld in Long-Positionen war das nicht.
Stärkste und schwächste Coins der Woche
| Stärkste | 7 Tage | Schwächste | 7 Tage |
|---|---|---|---|
 XMR | +2,5 % |  NEAR | −14,8 % |
 TRX | +2,4 % |  HYPE | −12,2 % |
 ZEC | +2,0 % |  BCH | −12,0 % |
 USDE | +0,0 % |  XLM | −10,2 % |
 DAI | +0,0 % |  XRP | −7,4 % |
Top 25 nach Marktkapitalisierung einschließlich Stablecoins, Veränderung über 7 Tage. Quelle: CoinGecko.
Politik: Demokraten übernehmen den Kongress
Bei den Midterms am dritten November gewannen die Demokraten laut NBC News sowohl den Senat als auch das Repräsentantenhaus. Der Clarity Act war bereits im September im Senat gescheitert, 49 Ja-Stimmen standen 60 nötigen gegenüber. Die Demokraten hatten in den Verhandlungen schärfere Regeln gegen illegale Geldflüsse, Grenzen für Krypto-Geschäfte von Amtsträgern und mehr Verbraucherschutz gefordert. Mit der neuen Mehrheit wechseln die Ausschussvorsitze. Den Bankenausschuss des Senats dürfte Elizabeth Warren übernehmen, an diesem Ausschuss führt für ein Krypto-Marktstrukturgesetz kein Weg vorbei. Lobbyisten in Washington rechnen laut CoinDesk kaum noch mit einem neuen Anlauf für ein großes Marktstrukturgesetz. Gleichzeitig bleibt Donald Trump Präsident und kann Gesetze mit seinem Veto stoppen.
Was das für dich heißt: Für dich als Trader heißt das: Der regulatorische Rückenwind aus Washington fällt vorerst weg. Ein sofortiges Crash-Szenario ergibt sich daraus nicht, aber die Wahrscheinlichkeit eines breiten Marktstrukturgesetzes in naher Zukunft ist gesunken. Das Stablecoin-Gesetz ist bereits verabschiedet und bleibt unberührt.
Hebel: Short Squeeze ohne strukturellen Rückenwind
Die Erholung Bitcoins nach der Wahlnacht sah stabiler aus, als sie war. Von rund 267 Millionen Dollar an Liquidationen waren laut CoinDesk etwa 93 Prozent Short-Positionen. Das Open Interest stieg dabei nur um 0,3 Prozent, während der Kurs rund 2,6 Prozent zulegte. Das Liquidationsprofil der On-Chain-Daten zeigt derzeit die größte Konzentration offener Positionen zwischen 77.000 und 81.000 Dollar, mit einem Schwerpunkt bei rund 77.500 Dollar und einem Volumen von rund 14.000 Einheiten. Laut CoinDesk fehlt dem Markt aktuell Leverage. Wer auf Margin oder mit Hebel long positioniert ist, trägt laufende Finanzierungskosten in einem Umfeld, in dem die Funding Rate positiv ist, Longs also an Shorts zahlen.
Was das für dich heißt: Für dich als Trader heißt das: Eine Erholung, die nur durch zwangsweise geschlossene Short-Positionen entsteht und nicht durch frisches Kapital in Long-Positionen unterlegt ist, gibt keine Auskunft über die weitere Richtung. Die Zone zwischen rund 77.000 und 81.000 Dollar ist eng mit offenen gehebelten Positionen besetzt und damit eine Zone erhöhter Volatilität.
Zinsen: Bank of England erhöht, US-Inflationsdaten folgen diese Woche
Die Bank of England hob ihren Leitzins an, die erste Erhöhung seit dem Ausbruch des Iran-Kriegs. Mindestens ein Ausschussmitglied stimmte für einen Leitzins von 4,25 Prozent. Die Bank warnte, die Inflation in Großbritannien könnte auf nahezu 5 Prozent steigen. Im Euroraum lag die Inflation im Oktober laut CNBC bei 4 Prozent, dem höchsten Wert seit drei Jahren, bei einer Energieinflation von über 20 Prozent. In den USA werden in dieser Woche der CPI für Oktober mit einer monatlichen Prognose von 0,3 Prozent und der Kern-CPI mit 0,2 Prozent veröffentlicht. Am Freitag folgen PPI mit 0,4 Prozent und Kern-PPI mit 0,3 Prozent. Die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe werden mit 194.000 erwartet, nach zuletzt 189.000. Höhere Zinsen erhöhen die Opportunitätskosten für das Halten von Bitcoin. Bei einem Leitzins von 4,25 Prozent bieten britische Staatsanleihen mit kurzer Laufzeit wieder nennenswerte Renditen, was Kapital aus spekulativen Anlageklassen abzieht.
Was das für dich heißt: Für dich als Trader heißt das: Die US-Inflationsdaten am Dienstag, dem zehnten November, sind der wichtigste Datenpunkt der Woche. Überraschend hohe CPI-Werte würden den Druck auf Risk Assets erhöhen und die Erwartung weiterer Zinserhöhungen festigen.
Regulierung: Stablecoin-Markt und Kapitalabflüsse
Die gesamten Stablecoin-Marktkapitalisierung liegt laut On-Chain-Daten bei rund 292 Milliarden Dollar. Im Sieben-Tage-Vergleich flossen rund 6 Milliarden Dollar ab, im Dreißig-Tage-Vergleich rund 14 Milliarden Dollar. Sinkende Stablecoin-Bestände bedeuten, dass weniger Kapital auf den Markt wartet, um in Krypto-Assets zu wechseln. Circle erzielte laut The Block im dritten Quartal 2026 Erträge von rund 865 Millionen Dollar, getrieben durch Zinseinnahmen. Das zeigt, dass Stablecoins mit Zinserträgen im aktuellen Zinsumfeld strukturell begünstigt sind. Das Stablecoin-Gesetz ist bereits verabschiedet und bleibt unabhängig vom neuen Kongress in Kraft.
Was das für dich heißt: Für dich als Trader heißt das: Sinkende Stablecoin-Bestände sind ein messbares Signal für nachlassende Kaufbereitschaft am Markt. Wenn gleichzeitig die ETF-Flows negativ bleiben, fehlen dem Markt zwei wichtige Kapitalzuflussquellen gleichzeitig.
Die wichtigsten Termine der Woche
- Dienstag, 14:30 Uhr: US-Kerninflation CPI. Erwartung: 0.2%. Vorwert: 0.3%.
- Dienstag, 14:30 Uhr: US-Inflation CPI (Monat). Erwartung: 0.3%. Vorwert: 0.6%.
- Donnerstag, 14:30 Uhr: US-Erstanträge Arbeitslosenhilfe. Erwartung: 194K. Vorwert: 189K.
- Freitag, 14:30 Uhr: US-Kern-Erzeugerpreise. Erwartung: 0.3%. Vorwert: 0.7%.
- Freitag, 14:30 Uhr: US-Erzeugerpreise PPI. Erwartung: 0.4%. Vorwert: 1.3%.
| Wenn die Inflation … | dann … |
|---|---|
| höher ausfällt als erwartet | kann die Zinsangst zunehmen und die Risikobereitschaft sinken. |
| wie erwartet ausfällt | zählt die Marktreaktion auf den nächsten Datenpunkt. |
| niedriger ausfällt als erwartet | kann der Zinsdruck nachlassen. Die Kursreaktion bleibt offen. |
Bitcoin ETFs im Überblick
Bestand und tägliche Flows beantworten unterschiedliche Fragen. Entscheidend ist auch, ob sich Zu- oder Abflüsse über mehrere Handelstage fortsetzen.
Was ich diese Woche beobachte
Beobachtbare Auslöser für Liquidationen in dieser Woche sind die US-Inflationsdaten CPI und PPI am zehnten und dreizehnten November. Überraschend hohe oder niedrige Werte können innerhalb von Minuten Preisbewegungen auslösen, die Positionen in der dicht besetzten Zone zwischen rund 77.000 und 81.000 Dollar treffen. Zusätzlich sind die täglichen ETF-Flows ein Frühindikator: Drei aufeinanderfolgende Abflusstage gefolgt von einem einzelnen Zufluss, wie in der Vorwoche zu beobachten, zeigen, dass die institutionelle Risikobereitschaft noch nicht gefestigt ist.
Meine Sicht
Ich sehe eine Situation, in der die Makrolage klarer ist als der Chart es nahelegt. Die technische Erholung nach den Midterms war ein Short Squeeze, kein struktureller Neustart. Der SOPR unter 1 zeigt, dass kurzzeitige Halter im Schnitt mit Verlust verkaufen, das ist kein Zeichen von Stärke. Der Hash Ribbon sendet zwar ein positives Signal, aber Miner-Daten allein tragen keine Rallye. Was ich konkret beobachte: Bleiben die ETF-Flows nach dem einzigen Zufluss am vierten November wieder negativ, fehlt dem Markt das institutionelle Fundament. Die Zone bei rund 77.500 Dollar mit dem höchsten Liquidationsvolumen von rund 14.000 Einheiten ist das nächste relevante Preisniveau. Ob der Kurs dort Unterstützung findet oder durchläuft, hängt maßgeblich von den CPI-Daten am zehnten November ab.
Häufige Fragen
Was bedeutet der SOPR-Wert von 0,9938 für den Markt?
Der SOPR zeigt, ob die Summe aller verkauften Coins im Schnitt über oder unter dem ursprünglichen Kaufpreis liegt. Ein Wert unter 1, wie der aktuelle von 0,9938, bedeutet, dass Coins im Schnitt mit einem kleinen Verlust verkauft werden. Das tritt oft auf, wenn Marktteilnehmer Positionen auflösen, bevor sie wieder in Gewinnzone kommen.
Was ändert sich durch den Wahlsieg der Demokraten konkret für Krypto-Trader?
Der Clarity Act, der regulatorische Klarheit für Krypto-Assets schaffen sollte, war bereits im September im Senat gescheitert. Mit der neuen demokratischen Mehrheit braucht jedes neue Marktstrukturgesetz Stimmen der Demokraten, die schärfere Verbraucherschutzregeln und Grenzen für Krypto-Geschäfte von Amtsträgern gefordert haben. Das Stablecoin-Gesetz ist bereits verabschiedet und bleibt unberührt.
Was zeigt das Liquidationsprofil für diese Woche?
Die On-Chain-Daten zeigen die größte Konzentration offener gehebelter Positionen zwischen rund 77.000 und 81.000 Dollar, mit dem höchsten Einzelvolumen bei rund 77.500 Dollar mit etwa 14.000 Einheiten. Das bedeutet, dass Preisbewegungen in diesem Bereich besonders viele automatische Schließungen auslösen können, was die Volatilität verstärkt.
Was sagen die Stablecoin-Daten über die Marktlage?
Die gesamte Stablecoin-Marktkapitalisierung liegt bei rund 292 Milliarden Dollar, ist aber im Sieben-Tage-Vergleich um rund 6 Milliarden Dollar und im Dreißig-Tage-Vergleich um rund 14 Milliarden Dollar gesunken. Weniger Stablecoins am Markt bedeuten weniger Kapital, das auf einen Einstieg in Krypto-Assets wartet. Das ist ein messbares Zeichen für nachlassende Kaufbereitschaft.
Quellen: CoinGecko, ForexFactory und TradingView.
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Dieser Artikel ist eine allgemeine Einordnung zu Bildungszwecken und keine Anlage-, Rechts- oder Steuerberatung. Der Handel mit Kryptowährungen und Hebelprodukten ist mit erheblichen Risiken verbunden.